L’activité économique de la Polynésie française poursuit sa progression au premier trimestre 2026, mais selon une dynamique inédite depuis plusieurs années. D’après le dernier point de conjoncture de l’Institut de la statistique de la Polynésie française (ISPF), la croissance atteint 3,2 % sur un an, portée non plus par le tourisme, mais par la construction, l’investissement et la demande intérieure.
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Le tourisme cède sa place de moteur économique
Longtemps pilier de la reprise polynésienne, le secteur touristique marque le pas. La fréquentation recule de 6,4 % sur un an, avec 50 900 visiteurs accueillis entre janvier et mars, le tourisme flottant étant le plus touché avec une baisse de 12,2 %.
Signe plus préoccupant, le marché nord-américain, qui représente la moitié des visiteurs en hébergement terrestre marchand et constitue la clientèle la plus dépensière du territoire, connaît un net retrait. Cette évolution pèse directement sur l’hôtellerie internationale, dont les ventes chutent de 15,2 % sur un an.
La construction, nouveau moteur de la croissance
Si l’économie polynésienne continue de progresser, c’est grâce à un changement de moteur. Le secteur du bâtiment et des travaux publics affiche une hausse spectaculaire de son chiffre d’affaires, de 15,5 % au premier trimestre, portée à la fois par les chantiers liés aux Jeux du Pacifique de 2027 et par une demande soutenue des ménages en matière d’habitat.
Cette dynamique se répercute directement sur l’emploi : la construction explique à elle seule plus de la moitié des créations de postes enregistrées depuis un an. La Polynésie compte désormais plus de 76 000 salariés, soit environ 1 800 emplois supplémentaires par rapport au premier trimestre 2025, avec des effectifs du BTP en hausse de plus de 7 % sur un an.
Une confiance des ménages et des entreprises portée par le crédit
La baisse du coût du crédit alimente cette dynamique d’investissement. Les crédits à l’habitat des particuliers progressent de 27 % en un an, pour atteindre 8,6 milliards de francs. Du côté des entreprises, les crédits immobiliers bondissent de 218 % et les crédits à l’équipement de 85 %, une confiance qui se traduit également par une hausse de plus de 7 % des importations de biens d’équipement.
À l’inverse, la consommation des ménages montre des signes de ralentissement : les importations de produits alimentaires et de biens de consommation courante diminuent, suggérant un arbitrage des foyers en faveur de l’investissement — habitat ou automobile — au détriment des dépenses du quotidien.
Inflation maîtrisée, exportations locales en difficulté
L’inflation reste contenue, avec une progression des prix limitée à 0,1 % sur un an en moyenne trimestrielle. La masse salariale continue de croître, dépassant désormais 73 milliards de francs, ce qui soutient la consommation.
Les exportations de produits locaux affichent en revanche une contre-performance marquée. Les exportations de perles brutes chutent de plus de 44 % en valeur sur un an, celles de vanille de 11 %. Seules les exportations de poissons progressent, avec une hausse de 18,2 % en valeur, tirée notamment par les ventes de thon frais ou réfrigéré vers les États-Unis, qui contribuent pour 1,5 point à l’évolution totale des exportations.
Un modèle économique en mutation
Ce premier trimestre 2026 semble ainsi marquer un tournant dans le modèle économique polynésien. Après plusieurs années où la reprise touristique portait l’ensemble de l’activité, la croissance repose désormais davantage sur les grands chantiers, l’investissement et la demande intérieure.
